焦煤观点小结港股配资杠杆
核心观点：中性 焦煤市场情绪偏弱，高价资源成交较少，低价煤种小幅回升；蒙煤市场在焦炭开启提涨后报价有所反弹但成交依旧谨慎；供应端，煤矿整体产能利用率周环比+1.06%至84.7%，前期停产矿稳定复产，蒙煤三大口岸通关上升，整体供应增加；需求端，焦钢企开工都在稳定偏高位置，但下游原料煤库存不缺，目前保持按需采购，煤矿近期签单一般，产端库存继续累积。整体而言，焦煤供需不紧张，但刚需高位之下也无需过度悲观，今日盘面走强是估值偏低情况下前期悲观情绪释放后的反弹；虽然目前焦煤偏过剩下看不到明显的上涨驱动，但该估值下，下方空间不大，更适合逢低做多；后期关注钢材成交及价格表现。
现货：中性 焦煤市场情绪仍然偏弱，观望情绪浓厚，个别地域资源偏紧，部分煤种价格小幅回升，高价煤种仍处跌势；线上竞拍流拍比率较低，成交价格涨跌互现，整体价格窄幅震荡。
仓单成本：中性 山西中硫仓单在1650元/吨附近，蒙5#仓单1600元/吨附近。
供应：中性偏空 上周煤矿整体产能利用率回升至84.7%，周环比+1.06%；前期部分因事故或安全检查影响停产的煤矿复产；蒙煤通关高位续增。
需求：中性偏多 焦企开工稳定高位，铁水高位，刚需有一定支撑；但下游焦煤库存不缺，焦钢保持按需采购为主。
基差：中性 盘面下跌后反弹，目前在平水附近。
库存：中性偏空 下游焦钢对原料煤还是按需采购为主，煤矿累库但库存压力不大，下游焦钢库存不缺。
焦炭观点小结
核心观点：中性 焦炭方面，今日焦炭首轮提涨50-55元/吨落地；供应端，由于多数焦企仍有利润，除个别检修外，其余焦化均保持开工产量高位；需求端铁水日均产量周环比+0.63万吨至239.9万吨，焦炭刚需维持高位稳定；库存方面，焦企出货顺畅，基本无库存压力，下游钢厂维持按需采购，部分低库存钢厂补库积极性较好；整体看焦炭供需紧平衡，盘面较港口仓单升水160左右；从二轮提降及本轮提降幅度来看，焦钢博弈严重，双方均有压力；但前期利空交易完毕，今日焦炭现货涨价给出盘面上涨支撑，预计短期还有一定上行空间。
现货：中性 焦企开启提涨50-55元/吨，钢厂利润也相对偏低，焦钢博弈严重，今日首轮提涨50-55元/吨在河北、天津落地；准一级焦炭港口现货报价1910元/吨，周环比-70元/吨。
仓单成本：中性偏空 日照港准一级焦仓单价格约在2080元/吨左右，山西准一厂库仓单目前在2130元/吨附近，盘面升水港口约160。
供应：中性偏空 多数焦企仍有利润空间，个别焦企检修，开工产量保持稳定高位。
需求：中性偏多 247家钢厂铁水日均产量239.9万吨，周环比+0.63万吨，钢材整体需求较弱，部分钢厂对原料焦炭有一定程度紧缺，刚需保持高位。
利润：中性 多数焦企有小幅利润空间，焦化利润整体在盈亏平衡附近，提涨落地后。
库存：中性偏多 焦企普遍出货较好港股配资杠杆，库存压力不大，部分钢厂焦炭库存低，补库积极性较好。
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